这也是猎豹处于最佳状态的时候(了解猎豹的速度)(猎豹的速度和其余的速度)

猎豹汽车的死亡

不会是最后一家倒闭的汽车公司。

7月15日，猎豹汽车等6家“长风”企业并购重组第一次债权人会议正式召开。张山在会上听取了《合并重组方案草案》，前一天律师表示内容基本相同。

35岁的张山成了一个“呆子”，无法注册一家公司开始新的业务，偶尔依靠朋友经营一家兼职二手车业务。

7月17日，第一次债权人会议后的第二天，王强和数十名交易商聚集在长沙，希望与猎豹达成令人满意的“交易”。与此同时，猎豹工厂内还有一些未完工的工程测试车，它们已经闲置了两年多，等待新车主。

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猎豹之死

这也是猎豹处于最佳状态的时候。在引进三菱帕杰罗越野车制造技术的基础上，猎豹开发了一系列猎豹产品，其中最著名的是猎豹黑金刚。这一时期的发展也在消费者心目中树立了“军警车辆”的形象。

猎豹的另一个转折点是2009年，广汽集团完成了收购。经过这一轮收购，广汽集团于2012年接管了与三菱的合作伙伴关系，成立了广汽三菱。同年，猎豹汽车与广汽集团“分道扬镳”，并从广汽集团手中回购了原“广汽长风”永州基地的全部车辆资产，“猎豹”品牌商标所有权。

从这一阶段开始，猎豹重建了研发、销售、供应链和制造体系，成立了北京汽车研究院和长沙工程院两个研究所、三家关键零部件公司和四个汽车制造基地，年生产规模为50万辆SUV和皮卡。

此外，猎豹还宣布了混合所有制改革，重启猎豹股票IPO进程，计划再次登陆资本市场，并设定了“2020年实现年产销40万辆，销售收入400亿元，净利润20亿元”的十三五规划目标。

2015年，猎豹发布了其第一部转型开发作品《猎豹CS10》，并开始大规模招募经销商。得益于其在军工和国有企业的品牌背景，猎豹在其扩张道路上没有遇到太多障碍，张山和王强于2016年加入了猎豹。

在加入该网络后的头两年，猎豹的销量也大幅增长，2016年同比增长了一倍多，达到93200台。2017年，猎豹销量达到了125000台的历史新高，同比增长超过34%。

在勇气的鼓舞下，猎豹加速了扩张，设定了2018年20万辆的销售目标，并投资100亿元新建了一家工厂。张先生说，猎豹在2018年还开设了100多家店铺，这引起了经销商的强烈不满。

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2019年3月，张先生决定满怀信心地购买，为他的汽车支付了巨额预付款。但就在2019年，猎豹的情况有所恶化，首次宣布因质量问题在全国范围内召回147000辆CS10汽车，几乎相当于该旗舰车型在过去三年的销量总和。其次，由于没有“国家6”排放发动机，因此不可能生产和交付“国家6排放车辆。

2019年7月，当China 6首次在重庆试驾时，张山还没有从猎豹那里收到China 6汽车，他开始在自己的店里卖光了汽车。再后来，该店的备件也供不应求，客户到该店后可以对备件进行维修。

张山指出，很多猎豹车主只能选择二手车出售，但没有售后猎豹二手车价格直接打“断裂”。在张山看来，虽然之前的产品投诉率和失败率确实很高，但并不是在短短的两三年内破产的。猎豹汽车的“突然死亡”更多地是由于扩张过快导致的资本失效。

自2021 8月31日至2022年3月16日，长沙市中级人民法院先后裁定“长风”猎豹汽车、长风集团、长风电力、长风猎豹、丰顺车大桥重组。今年4月28日，根据管理人的申请，长沙市中级法院裁定上述企业加上长城花冠6家企业进行实质性兼并重组。

低流动性利率是不满的根源

2022年3月25日，猎豹汽车经理以猎豹汽车、长丰集团、长丰电力、长丰猎豹、丰顺车桥、长丰汽车、长风汽车、长峰汽车、长龙汽车、长荣汽车、长兴汽车、长三角汽车、长虹汽车、长崎汽车、长阳汽车、长庆汽车、长宁汽车、长泰汽车、长凤汽车、长风顺车桥、，长城华冠6号企业在区分关联企业债权债务关系方面存在高度的法人混乱和较高的成本。下个月，长沙法院裁定长丰集团6家企业进行实质性兼并重组。

根据猎豹汽车六家企业合并整合至第一次债权人会议的文件，猎豹汽车等六家公司经长丰集团审计确认的六家公司的货币金额为1.076亿元，共有25宗土地、各类建筑，总建筑面积为46.73万平方米，用于汽车及零部件生产，开发各类机械设备12782台/套/件，部分存在抵押、融资租赁等情况。此外，包括猎豹汽车Cheetah Motor在内的6家公司对13家公司进行了长期股权投资，所有这些公司都已暂停。

进入破产重组程序后，猎豹汽车的债权人申报了1358项债权，总金额为159.5亿元。经销商和售后服务商申报金额为5.5亿元；供应商和合作开发商申报金额29.2亿元；据报道，金融机构、融资租赁和其他贷款债权和贷款为51.3亿元。

猎豹汽车重组案管理人经审查，初步认定债权金额近70亿元，未定债权金额60.2亿元，递延债权金额20.2亿。

截至目前，猎豹汽车可用于偿债的资产只有20多亿元，其中新重组投资者投资8亿元，猎豹车长沙分公司设备处置12.16亿元，公司账户余额4220多万元。

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猎豹的经理建立了两个关于偿付能力的模型。在同一资产范围内，长沙分行在清算程序下的机器设备等可变现资产总额约为17亿元。高级债权总额约为14.83亿元，如财产有担保债权、交易税、经理报酬和员工收入，剩余可支配资产为2.77亿元。普通债权的预计偿还率约为3.31%。

重组过程中的资产价值增加，剩余可分配资产总额增加至7.33亿元，对应普通债权的计算还款率增加至8.74%。

特别是，财产有担保债权人的权利在相应的特定财产变量现值或评估值范围内优先得到补偿，未完全补偿的部分转化为普通债权人的权利得到补偿；以货币形式100%偿还员工的债权；100%以货币形式偿还税款；普通债权60万元以下按30%的比例清偿，60万元以上按7.46%的比例暂时清偿。

经销商和供应商的债权属于普通债权。根据重组程序，总体平均还款率为8.81%。

猎豹经销商李阳表示，由于缺乏可供出售的汽车，全国的猎豹经销商蒙受了巨大损失。猎豹汽车厂总共欠经销商约2亿元的回扣费。一些经销商向Cheetah支付了这些车的费用，但没有收回这些车，这些费用的总额约为3.4亿元。

“四川的大多数经销商没有返回网络，不是因为我们不想返回，而是因为有很多客户投诉，主管部门不让我们取消该公司。”古野说。

魏玛参与破产重组

根据相关协议，长风集团、猎豹汽车、长风猎豹、长风电力、长城华冠和丰顺车桥6个企业主体的重组参与权保留，但企业股权将免费转让给宏电新能源。

此外，宏电新能源预计将分别在长丰电力、长城华冠和丰顺车桥投资6000万至8000万元、3000万至5000万元和2000万至5000亿元，用于公司的重新投产和后续运营。

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惠马汽车虽然持有宏电新能源的少量股份，但在重组中发挥着重要作用。根据合并重组方案草案，洪电新能源在收购“长风”后，将重点放在15万~25万元/年的纯电动汽车大众市场，马车将提供从三点到车辆校准、智能驾驶舱和智能驾驶的技术支持，并考虑由魏马车建立销售渠道。宏电新能源还将学习威马汽车的内部培训、激励政策、薪酬体系和监督机制。

公开资料显示，在宏电新能源成立前不久，威马汽车新能源汽车项目落户衡阳启东县固阳工业园。2020年7月，衡阳市在《关于落实新发展理念大力建设现代工业强市的意见》中提出，打造以新能源汽车为龙头的区域汽车产业基地，力争2025年实现全市汽车产业产值1000亿元。

然而，目前威马在温州和黄冈有两个生产基地，其生产能力远远高于实际销售水平。此外，成立于2016年的惠马曾是汽车行业新进入者中的佼佼者，但近年来明显落后。今年上半年，惠马仅售出16031辆汽车，同比增长2.3%，而整个行业的增长率为122.8%。大多数业内人士对威玛的技术和管理产出持保留态度。

一位熟悉湖南汽车行业的人士评论说，当局的意图是保留当地的生产资格和产能。但作为汽车行业多年的老手，他认为汽车行业的洗牌是不可避免的，特别是2022年，技术革命带来了更多的不确定性，不仅边缘化的独立汽车公司，二线合资品牌也将出现大量企业退出市场。

事实上，近几年来，传统汽车企业和新生力量已经出现了几轮洗牌，夏利、昌河、哈飞、华泰、众泰、大乘、汉腾和塞林、拜顿、博县等都已成为历史。